금리가 오르면 채권 가격은 내린다! 채권 기초 한 번에 정리!!!
채권 뜻과 종류, 채권 가격과 금리의 반비례 관계
수익률곡선 · 장단기 금리차 · 신용등급까지 쉽게 정리해보자
AIBT 2급 이론 정리 시리즈 48탄!!!
과목: 업무활용 - 금융 · 경제
출제 영역: 금융 · 투자
[ 1. 채권이란? ]
정부 · 공공기관 · 기업이 돈을 빌리면서 발행하는 차용증서
채권을 산다 = 발행자에게 돈을 빌려준다!
→ 정해진 이자를 받고, 만기에 원금을 돌려받는다
| 용어 | 뜻 |
| 액면가 | 채권에 적힌 원금 |
| 표면금리 (쿠폰금리) | 액면가 기준으로 약속한 이자율 |
| 만기 | 원금을 돌려받는 날 |
| 채권수익률 (시장금리) | 지금 가격에 사서 만기까지 보유할 때의 수익률 |
| 구분 | 채권 | 주식 |
| 성격 | 빌려준 돈 (타인자본) | 회사 지분 (자기자본) |
| 수익 | 확정 이자 | 배당 · 시세차익 (불확정) |
| 만기 | 있음 | 없음 |
| 위험 | 상대적으로 낮음 | 상대적으로 높음 |
| 회사가 망하면 | 주식보다 먼저 돌려받음 | 가장 마지막 |
[ 2. 채권 종류 ]
| 종류 | 발행자 | 특징 |
| 국채 | 정부 | 가장 안전한 채권 (국고채 등) |
| 지방채 | 지방자치단체 | 지역 사업 자금 조달 |
| 특수채 | 공기업 · 공공기관 | 한전채 등 |
| 회사채 | 일반 기업 | 신용등급에 따라 금리가 다르다 |
| 통화안정증권 | 한국은행 | 통화량 조절용 (46번 글) |
| 전환사채 (CB) | 기업 | 나중에 주식으로 바꿀 수 있는 회사채 |
[ 3. 채권 가격과 금리는 반비례! ]
시장금리 상승 → 채권 가격 하락
시장금리 하락 → 채권 가격 상승
예) 이자 3%를 주는 채권을 가지고 있는데
시장금리가 5%로 오르면?
새 채권은 5%를 주니까 내 3% 채권은 인기가 떨어진다
→ 싸게 팔아야 하니 채권 가격 하락!
만기가 길수록 금리 변화에 따른 가격 변동이 더 크다 (듀레이션)
[ 4. 수익률곡선이란? ]
만기별 채권 수익률(금리)을 이은 선
| 모양 | 상태 | 해석 |
| 우상향 (정상) | 장기 금리 > 단기 금리 | 경기 확장 기대 (가장 일반적) |
| 평탄 | 장단기 금리가 비슷 | 경기 전환기 |
| 역전 (우하향) | 단기 금리 > 장기 금리 | 경기 침체 신호로 해석 |
왜 보통 장기 금리가 더 높을까?
오래 빌려줄수록 위험이 커서 더 많은 보상(기간 프리미엄)을 요구하기 때문!
장단기 금리차는 선행종합지수 구성지표 (42번 글)
[ 5. 신용등급과 신용스프레드 ]
| 구분 | 내용 |
| 신용등급 | 빚을 갚을 능력 평가 (AAA가 가장 높고 D는 부도) |
| 투자적격등급 | BBB- 이상 |
| 투기등급 (하이일드) | BB+ 이하 → 위험한 만큼 금리가 높다 |
| 신용스프레드 | 회사채 금리 - 국채 금리 (경기가 나빠지면 커진다) |
AI 활용 프롬프트 예시
"최근 국고채 3년물과 10년물 금리 추이를 표로 정리하고
장단기 금리차가 경기에 대해 어떤 신호를 주는지 설명해줘."
단, 금리 수치는 한국은행 · 금융투자협회 자료로 꼭 확인하자!
[ 자주 묻는 질문 ]
Q. 채권은 원금이 보장될까?
A. 만기까지 보유하고 발행자가 부도나지 않으면 원금을 받지만, 중간에 팔면 금리에 따라 손실이 날 수도 있다
Q. 금리 인하기에 채권 투자가 인기인 이유는?
A. 금리가 내리면 채권 가격이 올라 시세차익을 기대할 수 있기 때문!
[ 시험 포인트 정리 ]
| 포인트 | 이것만은 기억! |
| 채권 | 돈을 빌려준 증서, 이자 + 만기 원금 |
| 금리와 채권 가격 | 반비례 (금리 ↑ → 가격 ↓) |
| 국채 | 가장 안전한 채권 |
| 정상 수익률곡선 | 우상향 (장기 금리 > 단기 금리) |
| 수익률곡선 역전 | 경기 침체 신호 |
| 신용스프레드 | 회사채 금리 - 국채 금리 |
[ 예상문제 ]
Q1. 채권에 대한 설명으로 옳지 않은 것은?
① 발행자에게 돈을 빌려준 증서다
② 정해진 이자를 받는다
③ 만기가 없다
④ 회사가 파산하면 주주보다 먼저 돌려받는다
Q2. (단답형) 시장금리가 오르면 이미 발행된 채권의 가격은 오를까, 내릴까?
Q3. 단기 금리가 장기 금리보다 높아지는 수익률곡선 역전은 주로 무엇의 신호로 해석되는가?
① 경기 과열
② 경기 침체
③ 물가 급등
④ 통화량 증가
Q4. 다음 중 가장 안전한 채권으로 보는 것은?
① 회사채
② 하이일드 채권
③ 국채
④ 전환사채
Q5. 신용스프레드에 대한 설명으로 옳은 것은?
① 국채 금리 - 기준금리
② 회사채 금리 - 국채 금리
③ 장기 금리 - 단기 금리
④ 대출금리 - 예금금리
[ 정답 & 해설 ]
| 문제 | 정답 | 해설 |
| Q1 | ③ | 채권은 만기가 있다 (만기가 없는 건 주식) |
| Q2 | 내린다 | 금리와 채권 가격은 반비례 |
| Q3 | ② | 장단기 금리 역전 = 경기 침체 신호 |
| Q4 | ③ | 정부가 발행하는 국채가 가장 안전 |
| Q5 | ② | 회사채 금리 - 국채 금리 (④는 예대마진) |
다음 글은 1회 기출! 주식가치 계산
[이론 49] PER · PBR · EPS 총정리
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AIBT 2급 준비하시는 분들 모두 화이팅입니다~~~~~ ^^
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