주식가치 계산, 1회 시험에 나왔다! PER · PBR · EPS 한 번에 정리!!!
EPS · BPS · PER · PBR 공식과 해석
적정 주가 계산하는 법까지 예시로 쉽게 정리해보자
AIBT 2급 이론 정리 시리즈 49탄!!!
과목: 업무활용 - 금융 · 경제
출제 영역: 금융 · 투자
▶ [이론 48] 채권 가격과 금리, 수익률곡선 보러가기
[ 1. 주식 기본 용어 ]
| 용어 | 뜻 |
| 주가 | 주식 1주의 가격 |
| 시가총액 | 주가 × 발행주식수 (회사 전체의 시장가치) |
| 배당 | 이익 중 주주에게 나눠주는 돈 |
| 배당수익률 | 주당배당금 ÷ 주가 × 100 |
[ 2. EPS · BPS (1주당 가치) ]
| 지표 | 공식 | 뜻 |
| EPS (주당순이익) | 당기순이익 ÷ 발행주식수 | 1주가 1년에 번 돈 |
| BPS (주당순자산) | 순자산(자본) ÷ 발행주식수 | 1주에 해당하는 회사 재산 |
[ 3. PER · PBR (주가가 비싼지 싼지) ]
| 지표 | 공식 | 해석 |
| PER (주가수익비율) | 주가 ÷ EPS (= 시가총액 ÷ 당기순이익) | 이익 대비 주가가 몇 배인지, 낮을수록 이익에 비해 저평가 |
| PBR (주가순자산비율) | 주가 ÷ BPS (= 시가총액 ÷ 자본) | 순자산 대비 주가가 몇 배인지, 1 미만이면 회사 재산보다 싸게 거래 |
PER 10배 = 지금 이익이 그대로라면
10년을 벌어야 지금 주가만큼 번다는 뜻!
[ 4. 계산 예시 (1회 기출 유형) ]
당기순이익 100억 원 / 발행주식수 1,000만 주
자본 500억 원 / 현재 주가 20,000원
| 지표 | 계산 | 결과 |
| EPS | 100억 ÷ 1,000만 주 | 1,000원 |
| BPS | 500억 ÷ 1,000만 주 | 5,000원 |
| PER | 20,000 ÷ 1,000 | 20배 |
| PBR | 20,000 ÷ 5,000 | 4배 |
| ROE | 100억 ÷ 500억 × 100 | 20% |
| 시가총액 | 20,000원 × 1,000만 주 | 2,000억 원 |
적정 주가 = EPS × 적정 PER
예) EPS 1,000원, 업종 평균 PER 15배
→ 적정 주가 = 1,000 × 15 = 15,000원
→ 현재 주가 20,000원이면 고평가 가능성!
관계식 보너스: PBR = PER × ROE
→ 20배 × 20% = 4배 (위 예시와 똑같다!)
[ 5. 지표 해석할 때 주의점 ]
| 상황 | 해석 |
| PER이 낮다 | 저평가일 수도 있지만 성장성이 낮아서일 수도 있다 |
| PER이 높다 | 고평가일 수도 있지만 성장 기대가 커서일 수도 있다 (성장주) |
| PBR 1 미만 | 회사 재산보다 싸지만 수익성이 낮을 수 있다 |
| 업종 비교 | 업종마다 평균이 달라서 같은 업종끼리 비교해야 한다 |
AI 활용 프롬프트 예시
"같은 업종 상장사 5곳의 PER, PBR, ROE를 표로 비교하고
상대적으로 저평가된 회사와 그 이유를 정리해줘."
단, AI 답변은 투자 권유가 아니니 숫자는 공시 자료로 꼭 확인하자!
[ 자주 묻는 질문 ]
Q. PER이 낮으면 무조건 사도 될까?
A. 아니다! 이익이 줄어들 회사라 싼 것일 수도 있으니 성장성 · 업종 평균과 같이 보자
Q. 적자 회사의 PER은?
A. 순이익이 마이너스면 PER을 의미 있게 계산할 수 없어서 보통 N/A로 표시한다
[ 시험 포인트 정리 ]
| 포인트 | 이것만은 기억! |
| EPS | 당기순이익 ÷ 발행주식수 |
| BPS | 자본 ÷ 발행주식수 |
| PER | 주가 ÷ EPS |
| PBR | 주가 ÷ BPS (1 미만이면 순자산보다 싸다) |
| 적정 주가 | EPS × 적정 PER |
| 시가총액 | 주가 × 발행주식수 |
[ 예상문제 ]
Q1. PER을 구하는 공식으로 옳은 것은?
① 주가 ÷ BPS
② 주가 ÷ EPS
③ 당기순이익 ÷ 자본
④ EPS ÷ 주가
Q2. (단답형) 주가가 30,000원, EPS가 2,000원일 때 PER은 몇 배인가?
Q3. 당기순이익이 50억 원, 발행주식수가 500만 주일 때 EPS는?
① 100원
② 500원
③ 1,000원
④ 10,000원
Q4. PBR이 1보다 작다는 것의 의미로 옳은 것은?
① 주가가 주당순이익보다 낮다
② 주가가 주당순자산보다 낮다
③ 회사가 적자다
④ 배당을 하지 않는다
Q5. EPS가 2,500원이고 적정 PER이 12배일 때 적정 주가는?
① 20,000원
② 25,000원
③ 30,000원
④ 36,000원
[ 정답 & 해설 ]
| 문제 | 정답 | 해설 |
| Q1 | ② | PER = 주가 ÷ EPS (①은 PBR) |
| Q2 | 15배 | 30,000 ÷ 2,000 = 15 |
| Q3 | ③ | 50억 ÷ 500만 주 = 1,000원 |
| Q4 | ② | PBR = 주가 ÷ BPS, 1 미만이면 주가 < 주당순자산 |
| Q5 | ③ | 2,500 × 12 = 30,000원 |
다음 글은 드디어 마지막 50탄!
[이론 50] 위험과 수익 · 분산투자 총정리
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AIBT 2급 준비하시는 분들 모두 화이팅입니다~~~~~ ^^
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